AI투자 늘어도 메모리 덜 쓴다?… 반도체 가격 고점 우려 [삼전 주가 굴욕 ②] 작성일 10-14 56 목록 <div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">CXMT 추격·빅테크 메모리 효율화 변수 <br>서버당 DRAM 탑재량 증가세 둔화 우려</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="qgkN9mfznh"> <p contents-hash="eb74a02652516e1c4b0cf3c09f7830fa0a0581bdc3a5bba3faeb67fcc9bfcf84" dmcf-pid="BaEj2s4qiC" dmcf-ptype="general">삼성전자가 사상 최대 실적을 기록하고도 주가 약세에서 벗어나지 못하는 가운데, 인공지능(AI) 투자 확대가 실제 메모리 반도체 수요 증가로 얼마나 이어질지가 향후 주가의 주요 변수로 떠오르고 있다.</p> <div contents-hash="9dbfd357a2f2f3c8bfb4e1d4d9fc45884e93c98dde17c08a3e0094125f445230" dmcf-pid="bNDAVO8BdI" dmcf-ptype="general"> AI 데이터센터 투자가 늘더라도 서버당 메모리 탑재량 증가세가 둔화하거나 제품별 수급 불균형이 심해지면 기대만큼 실적 개선이 이어지지 않을 수 있다는 우려가 나온다. </div> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="92c9fd43063215677b51345c112866ac07eb964379b483cdee899d7e58c15cec" data-idxno="454613" data-type="photo" dmcf-pid="KjwcfI6beO" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="/챗GPT 생성 이미지 " class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202610/14/552810-SDi8XcZ/20261014063006367swrf.png" data-org-width="600" dmcf-mid="7PQ4Xd1yLS" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202610/14/552810-SDi8XcZ/20261014063006367swrf.png" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> /챗GPT 생성 이미지 </figcaption> </figure> <p contents-hash="ad8a37b0abee824cd41aceed6ac088f7726a1e01a4b7c0e18abffbb73f19d587" dmcf-pid="94M65iFYJs" dmcf-ptype="general">14일 한국거래소에 따르면 이날 삼성전자 주가는 전날보다 7.4% 하락한 23만2000원에 마감했다. 지난달 말 26만8500원과 비교하면 13.6% 내린 수준이다.</p> <div contents-hash="bb5416da5f86c7cc0533e10e642025b10a30aeb03155c2312e3ae8e7f3a552e3" dmcf-pid="28RP1n3GRm" dmcf-ptype="general"> 단기적으로는 중국 반도체 기업 창신메모리(CXMT)의 차세대 서버용 메모리 출시 계획이 반도체주 투자심리를 위축시킨 요인으로 꼽힌다. CXMT는 연말까지 D램 아키텍처를 활용한 차세대 서버용 메모리 제품 'DDR5 RDIMM'을 출시할 계획이라고 밝혔다. 이에 12일(현지시각) 미국 필라델피아 반도체지수는 2.60% 하락했고, 마이크론테크놀로지와 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)도 각각 3.88%, 4.02% 내렸다. </div> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="a39284a8c20f4eee239a33d5ebb0e69a15a93b6edcd897e8a7a4ef8bedb152ea" data-idxno="454594" data-type="photo" dmcf-pid="V6eQtL0Hdr" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="/챗GPT 생성 이미지." class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202610/14/552810-SDi8XcZ/20261014063007662lncd.png" data-org-width="600" dmcf-mid="zudxFopXdl" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202610/14/552810-SDi8XcZ/20261014063007662lncd.png" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> /챗GPT 생성 이미지. </figcaption> </figure> <p contents-hash="ee4f5bce7ce4b00e803d17eedbc2eb09955f79bdd30f0d34ae2beb94dc630d83" dmcf-pid="fPdxFopXiw" dmcf-ptype="general">중장기적으로는 AI 투자 규모뿐 아니라 실제 메모리 수요가 얼마나 늘어날지가 변수다. 빅테크가 메모리 비용 부담을 줄이기 위해 시스템 효율을 높이고 서버당 메모리 탑재량을 당초 계획보다 줄이면, 데이터센터 투자가 늘더라도 메모리 수요는 기대만큼 증가하지 않을 수 있기 때문이다.</p> <p contents-hash="3a059a6ab98cc63187caf7e5f4193ab83b689290e7976d5f0409f25c4e813a0e" dmcf-pid="4QJM3gUZnD" dmcf-ptype="general">실제로 빅테크의 메모리 사용 효율화 움직임이 나타나고 있다. 리사 수 AMD 최고경영자(CEO)는 지난 7일 메모리 공급 부족에 대응해 고객사와 메모리 사용량을 최적화하고 있으며, 이를 통해 더 많은 연산을 처리할 수 있도록 하고 있다고 밝혔다.</p> <p contents-hash="242e8464377b6dac86c08c51151edd31a4ee24499787c3980a5bccb895e24e4b" dmcf-pid="8xiR0au5LE" dmcf-ptype="general">이민희 BNK투자증권 연구원은 "메모리 비용이 한계점에 도달하면서 빅테크 기업들이 연말과 내년에 출시하는 AI PC와 서버, 피지컬 AI 신모델에 대해 속도는 높이면서 메모리 용량은 당초 계획보다 축소해 비용을 낮추는 가성비 제고 전략을 추구하고 있다"며 "메모리 수요 둔화 움직임이 강화되고 있다"고 분석했다.</p> <p contents-hash="df6417871adae82fa5ed639011846836de6127a7eb2391a5da7f9f2110f2f78b" dmcf-pid="6MnepN71dk" dmcf-ptype="general">결국 키는 메모리 제품별 수급 상황에 달렸다는 진단이다. 다행인 건 AI 가속기에 탑재되는 고대역폭메모리(HBM)뿐 아니라 서버용 범용 D램도 공급 부족이 이어지고 있다. 시장조사업체 트렌드포스는 올해 4분기 범용 D램 계약가격이 전 분기보다 10~15% 상승할 것으로 전망했다.</p> <p contents-hash="b81d48c713752c3e27c74744820c5bd148d35c7a2f6622c2e60a644525c64b6f" dmcf-pid="PRLdUjztdc" dmcf-ptype="general">다만 현재의 가격 상승세가 중장기적으로도 이어질지는 불확실하다. 당장은 공급 부족으로 메모리 가격이 오르고 있지만, 빅테크의 메모리 사용 효율화로 수요 증가세가 둔화하는 가운데 삼성전자와 SK하이닉스가 생산능력을 확대하면 수급 상황이 달라질 수 있다. 메모리 공급이 수요보다 빠르게 늘어날 경우 향후 공급 과잉으로 전환되고, 가격 상승세도 꺾일 수 있다는 우려가 나온다.</p> <p contents-hash="66aaceea59c31b397167e9be7e3b33e1a920913ae53b8f830ed9eb8d3946d54a" dmcf-pid="QeoJuAqFdA" dmcf-ptype="general">이민희 연구원은 "지난해보다 서버 출하가 둔화하는 상황에서도 올해 수요 성장을 견인했던 시스템당 메모리 용량 증가율이 내년에는 크게 둔화할 전망"이라며 "금리와 환율 등 거시 환경도 내년 수요 불확실성을 높이는 가운데, 내년 HBM 생산도 올해처럼 기대에 미치지 못하는 상황이 온다면 국내 반도체 기업의 공격적인 증설 경쟁으로 내년 하반기 이후 수급 상황이 공급 과잉으로 전환될 수도 있다"고 내다봤다.</p> <p contents-hash="20cb0030d3a550943e3af1f28ba73e1fb249427ef9d8d094efb24c9fba6016ff" dmcf-pid="xdgi7cB3ej" dmcf-ptype="general">삼성전자 주가 회복을 위해서는 실적과 업황뿐 아니라 주주환원 정책도 변수로 꼽힌다. 김록호 하나증권 연구원은 "삼성전자는 내년 1월 이사회를 통해 추가 주주환원을 발표할 예정이라고 언급했지만, 주식 수급 측면에서 연내 자사주 매입이 진행되는 것이 매물대 해소에 도움이 될 가능성이 높다"며 "3분기 실적 발표에서 추가 주주환원 방안으로 연내 자사주 매입이 언급된다면 주가 회복에 기여할 것"이라고 말했다.</p> <p contents-hash="3eef345ce883081c046930b9f29bfd9f2a7daf67ee7db1b7331e1b935d6cf432" dmcf-pid="yHFZkuwaMN" dmcf-ptype="general">유은정 기자 <br>viayou@chosunbiz.com</p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © IT조선. 무단전재 및 재배포 금지.</p> 관련자료 이전 [단독] 한진정보통신-아시아나IDT 통합 ‘내년 하반기’로…12월 공정위 규제 ‘유예 연장’으로 가닥 10-14 다음 "AI 해커 잡는 AI 방패"…자율 방어로 무장한 글로벌 보안업계 10-14 댓글 0 등록된 댓글이 없습니다. 로그인한 회원만 댓글 등록이 가능합니다.
