AI 투자에 돈줄도 좁아진다…오픈AI 자금조달 축소, 메타 신용전망 하향 작성일 11-01 16 목록 <div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">오픈AI 투자유치 목표 100억달러 줄여<br>앤트로픽 IPO 후에도 투기등급 가능성<br>S&P 메타 2028년까지 현금흐름 적자 전망<br>엔비디아 밀리고 애플 시총 1위 탈환</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="VLdkadtWCC"> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="400c5f6a5f15e5269534946baf0a3e702a465b73db978963bf602f70a678e337" dmcf-pid="foJENJFYyI" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="AI 투자에 돈줄도 좁아진다…오픈AI 자금조달 축소, 메타 신용전망 하향 [그림=챗GPT]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/01/mk/20261101055101833ujal.png" data-org-width="700" dmcf-mid="2jBx4BIkyh" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/01/mk/20261101055101833ujal.png" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> AI 투자에 돈줄도 좁아진다…오픈AI 자금조달 축소, 메타 신용전망 하향 [그림=챗GPT] </figcaption> </figure> <div contents-hash="60e888661f97f69adfde1758dd021c760f76c9d42a1afcc5c055665fb49eb0f0" dmcf-pid="4giDji3GyO" dmcf-ptype="general"> 인공지능(AI) 투자에 막대한 자금을 쏟아붓던 기업들이 자금조달에서도 압박을 받기 시작했다. 오픈AI는 투자 유치 목표를 100억달러 줄였고, 앤트로픽은 기업공개(IPO) 이후에도 투기등급 신용평가를 받을 수 있다는 전망이 나왔다. 메타는 AI 투자에 따른 현금흐름 악화로 신용등급 전망이 하향됐다. AI 인프라에 대한 천문학적 투자가 실제 수익으로 돌아올지 의문이 커지면서 주식시장을 넘어 기업의 자금조달 여건까지 흔들리고 있다는 분석이 나온다. </div> <p contents-hash="4428b06b9716db6895eb28e7b4408547d45ed7f3a4c5f96c9a0922845cea10cc" dmcf-pid="8sDTCD2uvs" dmcf-ptype="general">지난달 30일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 오픈AI는 최근 자금조달 목표를 기존 300억달러에서 200억달러로 낮췄다. 기업가치 평가액도 한 달 전 1조4000억달러에서 1조2500억달러로 1500억달러 하향했다. AI 관련 주식 매도세가 이어지면서 일부 투자자들이 투자 약정 규모를 줄였고, 1차 마감액은 낮춘 목표치에도 못 미칠 것으로 전해졌다.</p> <p contents-hash="06ad6fd5c42ba19f282d618ac02d7a50d98328dc6db14668babec3f8b2109ae5" dmcf-pid="6OwyhwV7Tm" dmcf-ptype="general">경쟁사 앤트로픽의 IPO도 부담이다. 앤트로픽은 이달 중순 최소 1조5000억달러의 기업가치를 목표로 나스닥 상장을 준비하고 있다. 겹치는 기관투자자를 두고 두 회사가 자금 경쟁을 벌이는 구도다. 오픈AI는 지난 3월 1220억달러를 조달했지만 AI 모델 개발과 컴퓨팅 인프라 확충을 위해 추가 투자 유치를 추진하고 있다.</p> <p contents-hash="22fc95bc3f78dfd17230bf7bd3f2e169badc3d0ebf879ba4d8e5f124a0ebe266" dmcf-pid="PIrWlrfzyr" dmcf-ptype="general">앤트로픽은 상장 이후에도 자금조달 비용이 높아질 수 있다는 우려에 직면했다. FT에 따르면 세계 최대 사모투자회사 블랙스톤은 최근 투자자들에게 앤트로픽이 IPO 이후 투자적격 등급을 받지 못하고 상위 투기등급(BB급)에 머물 가능성이 높다고 전달했다. 당초 올해 말까지 투자적격 등급을 받을 것으로 예상했지만 주요 신용평가사들의 의견을 반영해 전망을 수정한 것이다.</p> <p contents-hash="daa9e16356dca0968e4f39c5145005252094c34f4da5ea39aaae27b0eee82991" dmcf-pid="QCmYSm4qyw" dmcf-ptype="general">신용등급은 앤트로픽의 대규모 투자 계획을 좌우할 변수다. 앤트로픽은 상장 신청서에서 2045년까지 AI 컴퓨팅 인프라에 8000억달러 이상을 투자하겠다는 계획을 제시했다. 투자적격 등급을 받지 못하면 연기금과 보험사 등 기관투자자들의 채권 투자에 제약이 생기고 차입 금리도 높아진다.</p> <p contents-hash="2060fe5e84992442ec5946b03f23e515c42810f53d8fc23a586420b26ccdaaae" dmcf-pid="xhsGvs8BvD" dmcf-ptype="general">실제로 구글 AI 칩을 임차하기 위해 앤트로픽이 추진한 630억달러 규모 금융조달 거래에서는 신용등급이 높은 브로드컴이 420억달러 이상의 선순위 대출을 보증했다. 블랙스톤은 후순위 채무 가운데 90억달러를 연 10%가 넘는 수익률 조건으로 인수했다. AI 개발사의 투자에 금융기관은 높은 수익률을 요구하고, 반도체 공급업체가 신용을 보강하는 구조가 나타난 것이다. 다만 피치·무디스·스탠더드앤드푸어스(S&P) 등 주요 신용평가사들은 아직 앤트로픽의 공식 신용등급을 내놓지 않았다.</p> <p contents-hash="37142499935762cf07e14b632727d60ef50c959091803eff8090405d89232e76" dmcf-pid="y49eP9lwhE" dmcf-ptype="general">대규모 AI 인프라 투자를 직접 진행하는 빅테크도 신용도 압박을 받고 있다. S&P글로벌레이팅스는 지난달 30일 메타의 신용등급 전망을 ‘안정적’에서 ‘부정적’으로 하향 조정했다. 신용등급은 AA-로 유지했지만 AI 설비투자 급증과 잉여현금흐름(FCF) 악화를 이유로 들었다.</p> <p contents-hash="bac88d2fa9b0f531285c9af7fec1aae196d42d314d8b56331454f4f0edc7e234" dmcf-pid="W82dQ2Srvk" dmcf-ptype="general">메타는 올해 AI 인프라 등에 1350억~1450억달러를 투자할 계획이다. 3분기 FCF는 21억2000만달러 적자로 전환했다. S&P는 메타의 FCF 적자가 2027년 710억달러로 불어난 뒤 2028년에도 390억달러에 이를 것으로 내다봤다. 2028년 흑자 전환을 예상했던 기존 전망을 뒤집은 것이다.</p> <p contents-hash="10b0f5f9adfbe9b86402a7364bfad2dc8438a82704cb139c32b963332ad57798" dmcf-pid="Y9qQfqOcSc" dmcf-ptype="general">문제는 투자비 회수 가능성이다. S&P는 “메타의 AI 투자 수익화 능력은 경쟁사보다 제한적”이라고 평가했다. 마이크로소프트(MS)와 구글, 아마존이 클라우드 인프라를 외부 고객에게 빌려주며 매출을 올리는 반면, 메타는 광고 사업 개선과 자체 AI 서비스 수익화에 의존하고 있다는 것이다. 메타는 즉각 반발했다. 카므란 뭄타즈 메타 대변인은 “AI 수익화 역량에 대한 S&P의 주장에 정중히 동의하지 않는다”며 “우리 앞에는 매우 견고한 신용도를 뒷받침할 상당한 제품·사업 기회가 있다”고 말했다.</p> <p contents-hash="224e86201957a4c2c074cd6ed6b49f35bf4fe33fc4ca8b856ae4afd7266d1f86" dmcf-pid="G2Bx4BIkCA" dmcf-ptype="general">메타는 AI 투자 재원을 마련하기 위해 회사 사상 최대인 950억달러 규모의 주식 발행도 추진하고 있다. 350억달러는 즉시 공모하고 600억달러는 내년 1분기 무의결권 주식 상장 이후 시장가로 발행한다. 투자은행 윌리엄블레어는 “투자자들은 앞으로도 자금조달 방식과 추가 증자 가능성에 의문을 제기할 것”이라고 내다봤다. 나빈 사르마 S&P글로벌레이팅스 미국 미디어·통신 부문 총괄은 “설비투자가 높은 수준을 유지하며 예상보다 빠르게 늘어난다면 신용도는 계속 약해지고 현금흐름은 마이너스가 될 것”이라고 말했다.</p> <p contents-hash="8e99ffad539408cb76ccf1ecf8a84f4f11b3c33d28dee36dc50de1d6cf7fda0f" dmcf-pid="HVbM8bCEyj" dmcf-ptype="general">이 같은 우려는 증시 판도도 바꿔놓고 있다. 지난달 30일 애플은 엔비디아를 제치고 약 3개월 만에 세계 시가총액 1위 자리를 되찾았다. 이날 애플 주가는 1.2% 하락했지만 시총 5조300억달러로 마감했다. 엔비디아는 4.2% 급락하며 시총이 4조9300억달러로 줄었다.</p> <p contents-hash="264a90aa7b8a594c1b3daf6c66c9d3c2f5904cb6e4c67af93321c6d19022a3a1" dmcf-pid="XfKR6KhDlN" dmcf-ptype="general">애플이 AI 경쟁에서 앞서나갔기 때문은 아니다. 오히려 대규모 AI 인프라 투자에 소극적이었던 전략이 투자자들의 관심을 끌고 있다는 분석이다. 애플 주가는 올해 27% 올라 2위 엔비디아 상승률의 두 배를 넘어섰다. 미국 7대 기술기업인 ‘매그니피센트7’ 가운데 가장 높은 상승률이다. 애플의 2026회계연도 FCF는 전년보다 38% 증가한 1420억달러에 이를 것으로 전망된다. [실리콘밸리 원호섭 특파원]</p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 매일경제 & mk.co.kr. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지</p> 관련자료 이전 [해킹 도미노] ① 은행도 카페도 학교도…일상 곳곳서 내 정보 털렸다 11-01 다음 돌봄부터 교배까지...우리 안의 네안데르탈인 11-01 댓글 0 등록된 댓글이 없습니다. 로그인한 회원만 댓글 등록이 가능합니다.
