모건스탠리 “샌디스크, AI 데이터센터가 키웠다”…파두에도 호재 작성일 11-02 20 목록 <div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div> <strong class="summary_view" data-translation="true">데이터센터 매출 전년비 18배 급증…전체 매출의 43.5%<br>낸드 공급 부족 지속…내년까지 가격 상승 가능성<br>파두, 샌디스크에 SSD 컨트롤러·PMIC 공급</strong> <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> <section dmcf-sid="tIvm4cb0I4"> <p contents-hash="94ede64e856c92c8f4efab667c49eb7cc7173c9c45752b72b9d586822364eb4b" dmcf-pid="FXFYnlMVDf" dmcf-ptype="general"> [이데일리 김현아 기자] AI 데이터센터 투자가 낸드플래시 업체 샌디스크의 실적을 강하게 끌어올리고 있다. 데이터센터용 저장장치 수요가 급증하면서 매출과 수익성이 빠르게 개선되는 추세다. 샌디스크의 성장세는 데이터센터용 솔리드스테이트드라이브(SSD) 컨트롤러를 공급하는 국내 팹리스 파두에도 주목할 만한 신호다.</p> <p contents-hash="7345c9f1ddb8f6d03caec3f2a8d5f813ff9f08dcf231169a2ca3bb35b98a22b1" dmcf-pid="3Z3GLSRfsV" dmcf-ptype="general">모건스탠리는 지난달 30일 발표한 샌디스크 실적 분석 보고서에서 투자의견 ‘비중확대(Overweight)’와 목표주가 1750달러를 유지했다. 2027회계연도 주당순이익(EPS) 전망치는 271달러로 높여 잡았다. 상향된 이익 전망을 기준으로 현재 주가의 주가수익비율(PER)이 5배에도 못 미친다며 위험 대비 보상도 매력적이라고 평가했다.</p> <p contents-hash="45e288950cdcf59959a867bc1e60909a05494bdd37d1eb0a73b23b94697648c4" dmcf-pid="050Hove4w2" dmcf-ptype="general">샌디스크의 2027회계연도 1분기(2026년 10월 종료) 매출은 110억3100만달러로 전분기보다 23.0%, 전년 동기보다 377.9% 증가해 시장 예상치 106억9400만달러를 웃돌았다. 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익도 49.51달러로 예상치 46.36달러를 넘어섰다.</p> <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="687202801ca21479017b528d1160a1a09084117c44b7b16835ef488b8b5a59f6" dmcf-pid="p1pXgTd8w9" dmcf-ptype="figure"> <p class="link_figure"><img alt="샌디스크로고. 사진=뉴스1" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202611/02/Edaily/20261102122119594bivm.jpg" data-org-width="1280" dmcf-mid="1dvm4cb0r8" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202611/02/Edaily/20261102122119594bivm.jpg" width="658"></p> <figcaption class="txt_caption default_figure"> 샌디스크로고. 사진=뉴스1 </figcaption> </figure> <div contents-hash="0e07d9c4e166922b8d0d83ca3681d368c8abda8031c354ec29a2c790b5613b7b" dmcf-pid="UtUZayJ6OK" dmcf-ptype="general"> 실적을 이끈 것은 데이터센터 사업이다. 데이터센터 매출은 전분기보다 61.3% 늘어난 48억200만달러로 전체 매출의 43.5%를 차지했다. 전년 동기 매출 2억6900만달러와 비교하면 1685% 증가한 규모다. 약 18배로 불어난 셈이다. 모건스탠리는 샌디스크가 빠르게 커지는 데이터센터 시장에서 점유율을 확보하고 있다고 분석했다. </div> <p contents-hash="4a0db0b20c432810de8d2a6770bde8591f48c60bd9e6fa96e26c416522c426a6" dmcf-pid="uFu5NWiPDb" dmcf-ptype="general">사업 구조도 달라지고 있다. 샌디스크의 엣지·소비자 부문 매출 비중은 지난해 약 90%에서 현재 약 56%로 낮아졌다. 개인용 기기 중심이던 사업 구조에서 데이터센터 비중이 빠르게 커지고 있는 것이다. 모건스탠리는 이러한 변화가 소비자 기기 수요 둔화에 따른 실적 변동 위험을 낮출 것으로 봤다.</p> <p contents-hash="098a819b9839737f973a0cac6453fa6a9fb3aa9d2734ba16a93bfa4cd21596d4" dmcf-pid="7371jYnQrB" dmcf-ptype="general">낸드플래시 공급 부족도 실적 개선을 뒷받침할 요인이다. 모건스탠리는 낸드 수요와 공급이 모두 빠듯한 상황이 향후 수년간 이어질 수 있으며, 낸드 가격도 내년까지 상승세를 지속할 가능성이 있다고 전망했다.</p> <p contents-hash="92ad5ba0d1c947b5914d10d1065c025b996e685ed0448f01d21f6b80ea743351" dmcf-pid="z0ztAGLxrq" dmcf-ptype="general">샌디스크의 성장세는 파두(440110)에도 의미가 있다. 파두는 데이터센터용 SSD의 핵심 부품인 컨트롤러를 설계하는 팹리스 기업이다. SSD 컨트롤러는 낸드플래시와 서버 간 데이터 읽기·쓰기 작업을 제어하고 저장장치의 성능과 안정성을 좌우한다. 샌디스크가 낸드플래시를 기반으로 기업용 SSD 공급을 확대하면 컨트롤러 수요에도 긍정적인 영향을 줄 수 있다.</p> <p contents-hash="5dfc51649fa1241aed63a7a1be8587f2eaafb8dd3299e630be0e155b957367fd" dmcf-pid="qpqFcHoMIz" dmcf-ptype="general">특히 파두는 샌디스크에 SSD 컨트롤러와 전력관리반도체(PMIC)를 공급하고 있다. 이에 따라 샌디스크의 데이터센터용 SSD 사업 확대는 파두의 부품 공급 기회와 실적에도 영향을 줄 수 있다. </p> <p contents-hash="a9024712fbcdd7274d593db063643519e7c3940a1b036a3b0ad097130fb1eb7c" dmcf-pid="BtUZayJ6I7" dmcf-ptype="general">샌디스크의 데이터센터 매출 증가가 파두의 공급 물량이나 매출 증가로 그대로 이어지는 것은 아니다. 실제 수혜 규모는 제품별 채택과 공급 계약, 납품 시점에 따라 달라진다.</p> <p contents-hash="03b738df42f9c0a1e82b272a2b9b9735d9c8776e5afb736ae739c5cd90a2acc8" dmcf-pid="bFu5NWiPEu" dmcf-ptype="general">다음 분기 실적 전망도 긍정적이다. 샌디스크는 2027회계연도 2분기 매출 가이던스 중간값으로 시장 예상치 123억1100만달러를 웃도는 124억달러를 제시했다. 비일반회계기준 매출총이익률은 84.5~85.5%, 주당순이익은 55~57달러로 전망했다.</p> <p contents-hash="ed13fb6df8c16d8983d4ec0249db2d31cf53d2c00dc106d468c9d8a39db99325" dmcf-pid="K371jYnQOU" dmcf-ptype="general">모건스탠리는 샌디스크의 낮은 자본 집약도에도 주목했다. 매출의 약 50%에 해당하는 규모의 자사주 매입 여력이 있다는 분석이다. 샌디스크는 실제로 이번 분기 50억달러 규모의 자사주를 매입했다. AI 데이터센터 수요 확대와 낸드 가격 상승, 주주환원이 맞물리면서 실적 개선과 주주가치 제고 여력이 커지고 있다는 평가다.</p> <p contents-hash="70cda5adf8f997f4fe9dd901ff71bfc405218dbfb1de068050a461259770ac01" dmcf-pid="90ztAGLxEp" dmcf-ptype="general">김현아 (chaos@edaily.co.kr) </p> </section> </div> <p class="" data-translation="true">Copyright © 이데일리. 무단전재 및 재배포 금지.</p> 관련자료 이전 [C쇼크, 벼랑 끝 K산업｜AI]③토큰비용 올리는 中, 곧 청구서 내민다 11-02 다음 클루커스, AI 에이전트 마누스와 협력…기업용 AI 사업 확대 11-02 댓글 0 등록된 댓글이 없습니다. 로그인한 회원만 댓글 등록이 가능합니다.
